中国财经4月9日讯 近日，宜信财富发布的《2020年二季度资产配置策略指引》指出，在全球经济衰退，特别是欧美经济深度衰退时，需要特别强调另类资产的配置价值。因为经济衰退下，公开市场的波动性仍将处于高位。和传统资产相关性低的另类资产，能帮助资产组合更好的平衡回报和风险。通过长沙抵押贷款的市场表现可以看出，其有着极强的生命力和强有力的号召力。
尤其是在危机期间成立并开始投资的私募股权基金，它们的长期回报率明显高于在经济周期中其它阶段成立的基金，也明显高于危机期间成立的传统股票基金。经济衰退往往伴随企业现金流的恶化，银行或股票债券市场的风险偏好下降，标的企业估值往往会从高位下跌至相对较低甚至非常低估的水平，此时投资就容易在后期兑现超额回报。
具体到各大类资产，《指引》2020年二季度投资策略观点总结如下：
国内私募股权
私募股权短期仍将承压，但长期投资依然是消化短期不确定性风险的重要配置：私募股权与其它多种资产类别有着较低的相关性，能够有效降低投资组合的风险。同时，疫情后往往是资产价格较低且优秀者胜出的重要节点。特别地，在此次突发公共危机面前，宜信财富私募股权母基金基于资产配置逻辑下高度分散化的投资经受住了考验，显示出其风险分散的重要优势。
穿越牛熊，到价值增长的上游去。私募股权投资主要关注那些拥有持续成长动力的细分行业，是价值增长的源头之水。3月，创投基金长期投资减持政策放宽，鼓励投早、投长、投中小、投科技，政策支持长期投资。
布局未来，保持与经济长期驱动因素一致。在此次抗击疫情过程中，医疗健康、5g、线上消费和在线教育等领域都展现出新发展前景。同时，投资疫情进一步加速了新技术深入各行业的改造进程，政府“新基建”投资进一步夯实了科技创新基础。私募股权投资助力新经济，也是布局未来的最佳方式。
海外私募股权
宏观层面疫情确实带来了整体经济增长的放缓和消费需求的减弱，会不同程度影响企业运营，部分底层项目可能会在2020年第1季度或第2季度出现估值下调的情况。观察到疫情对底层项目的影响主要分为“没有直接影响、有一定积极影响、面临短期挑战”三个类别。根据这些情况，建议：